บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CP ALL ผู้บริหารร้านเซเว่น อีเลฟเว่น และ เซเว่นเดลิเวอรี่ ผู้นำในธุรกิจค้าปลีกประเภทร้านสะดวกซื้อ กำลังจะออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน ไถ่ถอนเมื่อเลิกบริษัท ซึ่งผู้ออกหุ้นกู้มีสิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนดและมีสิทธิเลื่อนชำระดอกเบี้ยโดยไม่มีเงื่อนไขใดๆ โดยเป็นการออกเพื่อทดแทนหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ครั้งที่ 1/2559 ที่ออกเมื่อ 5 ปีที่แล้ว และ ซีพี ออลล์ มีแผนจะใช้สิทธิไถ่ถอน ในวันที่ 30 พฤศจิกายนนี้
.
โดยหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ชุดใหม่นี้จะเปิดให้ผุ้ลงทุนทั่วไปจองซื้อได้ระหว่างวันที่ 22-26 และ 29 พฤศจิกายน 2564 ที่ผู้จัดการการจัดจำหน่ายทั้ง 7 ราย
.
ด้านผลตอบแทนจากการลงทุนนั้นถือว่าน่าสนใจทีเดียว โดยในช่วง 5 ปีแรก กำหนดอัตราดอกเบี้ยไว้คงที่ ที่ 4.60% ต่อปี จากนั้นจะปรับอัตราดอกเบี้ยทุก ๆ 5 ปี โดยอ้างอิงจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี ณ ขณะนั้น รวมกับอัตราดอกเบี้ยส่วนเพิ่มเติมตามสูตรคำนวณที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน
.
เรามาทำความเข้าใจในการลงทุนตราสารประเภทนี้กันก่อน โดย “เรียลลงทุน” ประมวลมาให้เข้าใจได้ง่ายๆ ใน 10 คำถาม 10 คำตอบ
.
หนึ่ง ทำไม CP ALL ต้องไถ่ถอนหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ครั้งที่ 1/2559 ก่อนครบกำหนด และออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ชุดใหม่มาทดแทน
.
ตอบ: เพื่อให้บริษัทมีโครงสร้างทางการเงินที่เหมาะสมและมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งต่อไป ตามมาตรฐานบัญชีฉบับปัจจุบันที่บริษัทสามารถนับหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ชุดใหม่นี้เป็นส่วนของทุนทางบัญชีได้ทั้งจำนวน และเพื่อให้บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ นับหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ชุดใหม่บางส่วน (50%) เป็นส่วนของทุนในการวิเคราะห์
.
สอง ทำไมหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ของ CP ALL จึงมีความน่าสนใจในการลงทุน
.
ตอบ : บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทที่มีความมั่นคง ด้วยสาขาของ 7-Eleven หรือ เซเว่น อีเลฟเว่น ที่มีมากถึง 12,882 สาขาทั่วประเทศ มูลค่าสินทรัพย์กว่า 512,622 ล้านบาท (ณ 30 กันยายน 2564) อีกทั้งเป็นกิจการที่ยั่งยืน มีความพร้อมในการปรับตัวเพื่อตอบรับกับไลฟ์สไตล์ที่เปลี่ยนแปลงไปของผู้บริโภคอยู่ตลอดเวลา โดยปัจจุบัน ผู้บริโภคสามารถเข้าถึงสินค้าและบริการของ 7-Eleven ได้ทั้งหน้าร้านแบบออฟไลน์ และผ่านออลล์ ออนไลน์ (ALL Online) ด้วยแนวคิด สะดวก ครบ จบที่เดียว รวมไปถึงบริการเดลิเวอรี่ของ ‘เซเว่น อีเลฟเว่น’ (7-Eleven Delivery) ที่จัดส่งสินค้าถึงบ้านผ่านทางแอปพลิเคชั่น นอกจากนี้ “เซเว่น อีเลฟเว่น” ยังมีแผนการขยายสาขาไปยังประเทศกัมพูชาและลาวอีกด้วย โดยในกัมพูชานั้น ได้เปิดสาขาแรก ในกรุงพนมเปญ ไปแล้วเมื่อวันที่ 30 สิงหาคมที่ผ่านมา
.
สาม อันดับความน่าเชื่อถือของ CP ALL และหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ เป็นอย่างไร
.
ตอบ: บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดอันดับความน่าเชื่อถือเมื่อวันที่ 25 สิงหาคม 2564 ให้เครดิตเรทติ้งองค์กร CP ALL ที่ระดับ ‘A+’ แนวโน้ม ‘คงที่’ ซึ่งสะท้อนถึงการเป็นผู้นำในธุรกิจค้าปลีกในประเทศไทยที่มีความมั่นคง ภายใต้อุตสาหกรรมที่ยังมีศักยภาพในการเติบโตสูง และเครดิตเรทติ้งของหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ ชุดใหม่นี้ที่ระดับ ‘A-’ (ต่ำกว่าอันดับความน่าเชื่อถือองค์กรเนื่องจากความด้อยสิทธิและเงื่อนไขการสามารถเลื่อนชำระดอกเบี้ย)
.
นอกจาก 3 เรื่องดังกล่าวแล้ว ผู้ลงทุนจำเป็นต้องตั้งใจอ่าน 7 ข้อต่อไปนี้ด้วย เพราะจะต้องทำแบบทดสอบความรู้ก่อนการจองซื้อ
.
.
ในเรื่องอื่นๆ เช่น ผลการดำเนินงานของ CP ALL หรือรางวัลต่างๆ ที่บริษัทได้รับมามากมาย ทั้งในด้านการบริหารจัดการองค์กร การร่วมสร้างสรรค์และแบ่งปันโอกาสให้กับผู้คนในสังคม รวมไปถึงความโดดเด่นด้านงานนักลงทุนสัมพันธ์นั้น ผู้ลงทุนน่าจะได้รับรู้จากข่าวสารต่างๆ อยู่แล้ว
.
เรื่องสุดท้ายคือ จะจองซื้อหุ้นกู้ด้อยสิทธิฯ CP ALL ครั้งนี้ ต้องทำอย่างไร
สำหรับผู้ลงทุนทั่วไป สามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้จากร่างหนังสือชี้ชวน หรือติดต่อผ่านสถาบันการเงิน ดังนี้
ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) (ยกเว้นสาขาไมโคร) โทร. 1333
ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) โทร. 02-111-1111
ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) โทร. 1572
ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)* โทร. 02-888-8888 กด 819
ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) โทร. 02-777-6784
ธนาคารซีไอเอ็มบีไทย จำกัด (มหาชน) โทร. 02-626-7777
บริษัทหลักทรัพย์เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน)** โทร. 02-165-5555
* ซึ่งรวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)
** ซึ่งรวมถึงธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของบริษัทหลักทรัพย์เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน)
